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为何券商半年报频遭监管问询?股票质押成排“雷”重点

来源:糜滩尼恰网 2019-12-02 20:42:16

9月17日晚,西部证券和东北证券回应了交易所对半年度报告的询问。前一天,东吴证券还宣布,它已收到上海证券交易所的2019年半年度报告质询。迄今为止,已有七家上市证券公司收到半年度报告的查询,这七家查询同时提到了股票质押业务的风险。中国西部和东北部对半年度报告查询的答复

西方证券在9月11日收到了深圳证券交易所的询证函。与第一创业证券(First Venture Securities)类似,本次调查的五个问题主要集中在股票质押、募集资金资产减值准备、应收账款坏账准备、半年度报告业绩增长和重大诉讼事项进展。

数据显示,今年上半年,西部证券质押业务结束时回购的初始交易金额为37.99亿元,比2018年底下降14.39%,其中自有资本为20.52亿元,比2018年底下降23.44%。

现阶段,公司已对风险暴露项目计提减值准备,积极运用各种手段化解其他风险项目,积极推迟股票质量业务的推进西方证券表示,2019年上半年没有涉及自身出资和资本管理计划出资的新的初始交易。未来,公司股票质押业务将在有效防范信用风险的前提下稳步发展。

值得注意的是,西方证券在其回复中提到,letv.com、中南重工和新威集团三大股票质押项目处于第三风险阶段(重大信用减值)。letv.com判断,由于破产清算的可能性,本期预计收到的现金流量为2531.6万元,累计计提资产减值准备9.62亿元。同时,截至2019年6月底,公司“应收账款——股票质押业务客户应收账款”余额为15.94亿元,计提坏账准备11.57亿元,全额计提减值准备。

针对上半年业绩大幅上升,西部证券表示,这是受a股市场成交量大幅上升的推动,其自营投资业务加快了市场步伐,成为公司的主要收入和利润贡献点。报告期内,公司自营业务实现营业收入8.32亿元,同比增长108.05%。经纪业务实现营业收入4.61亿元,同比增长27.08%。投资银行成功发行中国之久银行ipo项目,投资银行手续费净收入同比增长43.43%。

除了应对质押资产减值和应收账款坏账等常见问题外,东北证券还解释了新三板业务账面价值的下降。截至2018年底,公司新三板所持股份的账面价值为5.31亿元。做市商的账面价值为2.84亿元,合计约8.15亿元。今年1月1日,该公司根据其活动对所有新三板股票进行了重新分类和重估,以“更真实地反映其公允价值”。这也导致所有新三板股票的账面价值减少了1.94亿元。

已经有七次关于半年度报告的调查。

18日晚,兴业证券宣布已收到上海证券交易所的询证函。公告显示,询价信主要包括股票质押回购行业、毛利率下降和资产管理业务五个方面。

16日晚,东吴证券表示,他收到了上海证券交易所关于2019年半年度报告的调查函。根据公告,上海证券交易所就东吴证券半年度报告的内容提出了五项质询,主要涉及股票质押、资产管理和基金管理、商誉计提、应收账款余额、风险控制指标变化等。,该行业一直关注股票质量问题。

具体而言,报告期内,东吴证券预留1.63亿元人民币用于购买和转卖金融资产的减值,这是上海证券交易所要求其补充披露相关业务的发展、存在和风险控制情况,并说明相关减值准备的充分性和合理性。

与此同时,东吴证券也被要求解释“委托资产总规模下降,资产管理和基金管理业务经营收入大幅增加”的问题,并对涉及相关业务的四起诉讼的潜在风险进行认真评估。此外,公司旗下苏州基金的商誉计提、应收账款余额偿还风险和风险指标波动等问题也成为上交所调查的焦点。

兴业证券是今年第七家接受半年度报告质询的上市证券公司。此前,9月1日,第一创业证券(First Venture Securities)收到了一家证券公司的第一封半年度报告询价信,接下来是东北证券、申万红源证券、东方证券、西方证券和苏州证券。必须提及的是,七封询价信都集中在公司的股票质押和减值上。

股票质押风险成为“共同过失”

从询价信的内容来看,股票质押风险可以视为交易所关注的首要问题——首批风险证券、东北证券、东方证券、苏州证券和西方证券询价的第一个问题是股票质押业务的风险和减值计提。沈万鸿源证券收到的第二个问题也与金融资产的购买和转售有关。半年度报告显示,股票质押回购业务规模的下降是影响沈万红源证券买卖金融资产规模的主要原因。

具体来说,深交所从业务发展、踩个股风头、减值准备合理性三个方面对第一风险证券和西部证券的股票质押业务进行了详细的调查。还进一步了解了第一创业证券的经纪和信用业务绩效及运营利润率,关注了西部证券股票质押业务应收账款坏账的计提,更加关注股票质押业务。

东北证券、东方证券和东吴证券的问题与三家证券交易商的问题基本相同。交易所主要要求其对当前相关业务发展、现有项目期限结构、风险控制等进行额外披露。结合质押股份市值变化、违约、诉讼和减值测试方法,阐述减值计算的依据,分析减值计算的充分性和合理性。

沈万红源证券只需对8.23亿元买入和卖出的金融资产计提减值准备,并结合同行业可比公司的情况,说明会计政策、减值测试方法、重要假设、关键参数及其确定依据、测试结果、会计处理等信息,说明上述业务计提减值准备的充分性。证券交易商减少股票风险敞口

虽然只有第一家风险证券、西方证券和东北证券对交易所的询价信进行了公开回复,但从半年度报告的内容来看,不难发现,参与本轮询价的7家证券公司自今年以来都加强了对股票质押业务的风险控制,普遍降低了股票质押业务的余额规模。

东北证券表示,截至6月底,公司自有资金参与股票质押业务规模同比增长11.43%,主要是因为2018年上半年股票质押业务规模不包括5.74亿元逾期项目,2018年下半年净增5.23亿元。但是,为了控制股权质押业务的风险,公司股权质押业务规模从2017年底的72.51亿元下降到目前的53.07亿元,风险相对可控。

在股票质押回购业务方面,报告期内,公司主要控制现有项目的风险,原则上不增加任何新的股票质押回购项目第一创业证券(First Venture Securities)在半年度报告中披露,买入和卖出的金融资产期末余额为25.19亿元,较去年年底下降46.85%。公司全面梳理了业务体系、业务流程和交易机制,采用多种方法安全处置有风险的项目,不断降低风险。

沈万鸿源证券还表示,报告期内,公司的股票质押线积极应对市场环境的变化。通过“控规模、调结构、促业务”,公司进一步加强业务管理,收紧项目准入,强化项目审查,开展业务自查,实施贷后管理等一系列制度层面措施,努力化解股权质押项目风险。截至报告期末,公司股票质押业务余额为322.26亿元,较2018年末减少114.57亿元,平均履约担保率为240.62%。

同样,东方证券披露,截至报告期末,公司股票质押业务余额为240.53亿元,比历史峰值低近三分之一,规模控制成效显著。东吴证券还表示,在报告期内,公司的信贷业务逐渐形成了加强控制、稳定管理、规模稳步下降的基本趋势。自有资金和股票保证履约的平均比例继续增加。

去年以来,随着宏观经济下行压力的加大和金融去杠杆化政策的深化,信贷风险将继续积累和暴露,部分股票质押项目也将出现重大违约。然而,令人欣慰的是,随着市场的复苏和企业信用的逐步改善,上半年证券业股票质押和融资融券交易的信用风险大大减轻。日前,“十二条深化改革”也在第七条中指出,股票质押、债券违约、私募股权基金等关键领域的风险应得到有效化解,预计未来股票质押业务相关风险将进一步减轻。

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